Vàng lấy lại mốc 4.000 đô, trước giờ Fed quyết định lãi suất

Có một nghịch lý cũ của thị trường: hễ thế giới bất ổn, người ta chạy vào vàng; nhưng tuần rồi, chính bất ổn lại đuổi người ta ra khỏi vàng. Chốt tuần, giá vàng thế giới lùi xuống 3.996,90 Mỹ kim một ounce, mức thấp nhứt trong hơn hai tháng, mất hơn 4% chỉ trong một tuần. Ấy vậy mà sang đầu tuần này, vàng đã trở lại trên mốc cũ: giá giao ngay tăng 0,4%, lên 4.012,51 Mỹ kim một ounce, còn bạc thì đứng yên quanh 53,86 Mỹ kim. Kẻ trú ẩn vừa chạy mưa, nay lại quay về mái hiên.

Được biết, cú trở lại này tới đúng lúc mọi con mắt đều đổ về Washington. Ủy ban Thị trường Mở của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) họp trong hai ngày 27 và 28 tháng 10, và sẽ công bố quyết định vào chiều ngày 28. Trong cuộc khảo sát của Reuters từ 16 tới 20 tháng 10, 94 trong 100 nhà kinh tế dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75% tới 4,00%. Vả lại, cả 100 người đều cho rằng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12. Nói cách khác, thị trường đang đặt cược vào một lần "nghỉ lấy hơi", chứ không phải một lần đổi hướng.

Trong khi ấy, hai ngọn gió ngược vẫn chưa tắt. Dầu Brent đứng ở 117,40 Mỹ kim một thùng, cao hơn đáy tháng 7 tới 65%, còn lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm thì leo lên 4,99%. Vàng là thứ của để dành không sinh một đồng lãi — lãi suất càng cao, càng lâu, người giữ vàng càng thấy mình thiệt so với gởi tiền lấy lãi. Cho nên việc vàng lấy lại mốc 4.000 ngay giữa lúc lợi suất còn cao cho thấy một điều: sau một tuần bán tháo, có người đã thấy giá này là đủ rẻ để quay lại, và có người vẫn cần một chỗ trú khi căng thẳng ở Trung Đông chưa hạ nhiệt.

Với người giữ tiền ở nhà, bài học của tuần này không nằm ở một phiên tăng 0,4%. Nó nằm ở chỗ: ngay cả thứ được coi là an toàn nhứt cũng có thể mất hơn 4% trong bảy ngày, và một mốc số tròn như 4.000 — xét cho cùng — chỉ là một vạch tâm lý, không phải một cái sàn bằng đá. Ngày mai, Fed giữ nguyên lãi suất thì thị trường thở phào; Fed nói cứng về tháng 12 thì vàng có thể lại lùi. Vàng lên lại mốc cũ không có nghĩa sóng đã yên; nó chỉ nhắc một điều cũ: thứ gì lên nhanh vì sợ hãi, cũng có thể xuống nhanh vì cùng một nỗi sợ ấy.